Что такое золотовалютные резервы и зачем Россия их копит? Международные (золотовалютные) резервы ЦБ России Официальные золотовалютные резервы призваны выполнять следующие функции.

Определение:
Золотовалютные (международные) резервы ЦБ России - это высоколиквидные высококачественные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении Центрального Банка и Правительства России.

Размеры в цифрах:

Объем золотовалютных резервов России на сегодня

532,9 млрд долл. США, данные на 04.10.2019

Официальная информация ЦБ:
(Суммарная величина. Динамика по неделям)
Посмтореть

Золотовалютные резервы России 2019 - 1993

Официальная информация ЦБ:
(По отдельным структурным позициям. Динамика по месяцам)

Объем запасов золота в резервах России, не только в стоимостном выражении (млн долл. США), но и измеренный в тройских унциях, можно посмотреть (Раздел: "Статистика" - "Макроэкономическая финансовая статистика" - "Денежно-кредитная и финансовая статистика" - "Статистика внешнего сектора" - "Международные резервные активы и другая ликвидность в иностранной валюте Российской Федерации" -- Официальная информация ЦБ).

Распределение активов Банка России

(Данные на 31.03.2019, предоставляются ЦБ с шестимесячным лагом)

Рис.1
В иностранных валютах и золоте (% от их рыночной стоимости)

Рис.2
Географическое распределение

Тенденции 2019

Данные за 2019 год

Россия продолжает наращивать золотые запасы рекордными темпами, опережая Китай, который последнее время тоже резко увеличил закупки драгоценного металла и вышел по этому показателю на второе место.

В настоящее время большая часть зарубежных активов размещена в Китае - $65 млрд (13,4% от общей величины). Доля США по этому показателю резко снизилась по сравнению с прошлым годом: 9,2%, а было 29,2%.

Данные за 2018 год

Банк России стал крупнейшим покупателем золота в мире, в течение прошедшего года он приобрел 273 этого тонны благородного металла.

К началу 2019 года золотые запасы России превысили 2,1 тыс. тонн (67,9 млн чистых тройских унций).

На долю этого драгоценного металла приходится более 18,5% от общего объема российских международных резервов.

Ранее ЦБ озвучил целевой уровень, которого планирует достигнуть: это 500 миллиардов долларов.

Этот уровень достигнут в июне 2019 года .

Из других изменений можно заметить существенное увеличение объема золота в их структуре резервов. За последние 10 лет вложения в этот драгоценный металл по стоимости выросли более чем в четыре раза, особенно быстрое увеличение пришлось на последние два года.
Монетарное золото ЦБ покупает на внутреннем рынке у золотодобывающих предприятий страны.

Недавно Россия, потеснив Китай, вошла в список стран, в резервах которых хранятся наибольшие объемы золота, заняв в нем 5-ю позицию. Вот этот рейтинг:

1. США - 8 тысяч тонн
2. Германии - 3 тысячи тонн
3-4. Италия и Франция - 2,5 тысячи тонн
5. Россия - 2100 тонн
6. Китай - 1844 тонны

Структура международных резервов России:

Валютные резервы

Монетарное золото

Валютные резервы в свою очередь включают в себя:

Иностранную валюту (это могут быть как наличные денежные средства, так и высоколиквидные безналичные активы в иностранных банках и кредитных организациях, долговые ценные бумаги и другие финансовые требования к нерезидентам...)

Финансовые активы Российской Федерации в Международном Валютном Фонде. Это счет в СДР (или СПЗ - Специальные права заимствования - SDR, Special Drawing Rights) и резервная позиция в МВФ.

Монетарное золото (иногда употребляется выражение "Золотой запас") состоит из золотых монет и слитков с пробой не ниже 995.

Где хранятся

Основную часть валютных резервов составляют безналичные финансовые активы, для которых не нужно специальных хранилищ. А иностранная валюта в наличной форме (купюры и монеты) а также золотой запас требуют специально оборудованных мест хранения. Таковыми являются ряд хранилищ Центрального Банка России. Они находятся в Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге и, вероятно, где-то еще, - ведь при каждом из расчетных центров ЦБ имеется свое хранилище. Всего же по России таких расчетных центров около 600. Московское Центральное хранилище Центробанка располагается на улице Правды, его адрес не скрывается. Публиковались официальные сведения, что большая часть "золотого" резерва сберегается именно здесь.

Часть золотого запаса наших международных резервов хранится не в России, а на ответственном хранении за рубежом, в частности в США. Такова специфика международных финансовых отношений, что многие страны, включая Китай, Германию, Англию, Францию доверили свои металлические золотовалютные запасы, или их часть, Америке. Это может быть удобно по разным причинам, например, для пополнения резерва или быстрой продажи части золота или платины при конъюнктурных изменениях цен. По информации обнародованной ЦБ в начале октября 2019 г, больше всего активов за рубежом размещено в Китае.

ЗВР и государственные Фонды - в чем разница

Резервный фонд (прекратил свое существование с 2018 года) и являются частью Золотовалютных резервов России. Разница между фондами и другими резервами заключается в том, что Резервный фонд и ФНБ управляются Минфином, а не ЦБ. Например, когда говорят, что часть средств Резервного фонда решено истратить, это означает, что Минфин продает эти валютные средства Центробанку по рыночному курсу для покрытия дефицита бюджета.

Золотовалютные резервы (ЗВангл. Official reserves) – международные резервы или внешние финансовые активы, отличающиеся высокой ликвидностью. Как правило в состав золотовалютных резервов входят иностранные валюты и , которые используются управляющими монетарной политикой органами с целью быстрого стимулирования экономики страны в случае необходимости, а также для сокращения дефицита платежного баланса.

В России золотовалютные резервы находятся в ведомстве Банка и Министерства финансов России и включают монетарное золото (слитки, монеты), СДР (специальные права заимствования), иностранную валюту (в основном доллар США и евро) и резервную позицию МВФ.

При публикации стоимости золотовалютных резервов в качестве эквивалента используется американский доллар.

Из чего состоят золотовалютные резервы ЦБ?

Состав золотовалютных резервов любой страны ограничен четырьмя основными компонентами.

Драгоценные металлы и камни – монетарное золото (т.е. золотые слитки и монеты), платина, серебро, алмазы, палладий;
Иностранные деньги – это пять валют, признанных в международной практике в качестве резервных (USD, EURO, CHF, JPY, GBP);
– безналичные финансовые инструменты, используемые при расчетах только на межгосударственном уровне;
Резервная сумма в МВФ – соответствует размеру внесенных денежных ресурсов в момент вступления в Международный Валютный Фонд, при этом, если страна-участница нуждается в финансовых ресурсах, при обращении в МВФ она незамедлительно получает внесенную сумму обратно в качестве финансовой помощи.

Для чего используются ЗВР?

Использование золотовалютных резервов преследует следующие основные цели:

За счет данных ресурсов финансируется дефицит платежного и торгового балансов страны;
При помощи ЗВР производятся в целях стабилизации котировок национальной валюты относительно валют других стран;
Запасы золота и валют являются источником погашения внешних государственных займов;
Ресурсами ЗВР осуществляется обслуживание расчетных операций государства с другими странами;
Формируется запас ликвидности;
Погашаются импортные операции и прочее.

Где хранятся международные резервы?

Международные резервы накапливаются в , в банковских и финансовых организациях, а также на счетах стран в международных фин. структурах. Для золота и драгметаллов строятся особые хранилища, подконтрольные государству.

Больше половины золотого резерва России располагается в Центральном хранилище ЦБ РФ в Москве. Общая площадь хранилища - более 17 000 кв. м., непосредственно для хранения используется 1 500 кв. м. Также Банк России имеет региональные центры хранения в Санкт-Петербурге и Екатеринбурге. В совокупности система, обеспечивающая сохранение международных резервов нашего государства насчитывает более 600 расчетно-кассовых узлов, позволяющих хранить золото.

Золото хранится, по большей части, в форме слитков весом 10-14 кг, также существуют мерные слитки с меньшим весом. Главное хранилище содержит более 6000 слитков и упаковки с денежными купюрами на случай чрезвычайных ситуаций.

Полезные статьи по теме

Fortrader

Suite 11, Second Floor, Sound & Vision House, Francis Rachel Str. Victoria Victoria, Mahe, Seychelles +7 10 248 2640568

Золотовалютные резервы отражают состояние экономики государства и определяют его возможность совершать платежи в условиях финансовой стабильности. Их составными частями являются материальные активы, которые находятся в распоряжении финансовых органов. С помощью золотовалютных резервов регулируются экономические показатели, влияющие на соотношение валютных пар при совершении платежей в международных масштабах.

Золотовалютные сбережения РФ

Золотовалютный резерв государств – это высоколиквидные средства, которые используются в следующих целях:

стабилизация курса национальной валюты страны;
формирование и покрытие дефицита платежного баланса;
обеспечение участия страны в совершении международных финансовых сделок, связанных с торговыми операциями;
инвестирование;
уплата задолженности по внешнему кредиту;
осуществление платежей и расчетов на международном рынке.

Золотовалютный фонд государства формируется за счет:

физического золота (монеты, слитки) и других драгоценных металлов (платина, серебро);
иностранных валютных средств в наличной форме (банкноты, монеты);
драгметалла на обезличенных металлических счетах;
краткосрочных (до 1 года) депозитов;
зарубежных долговых обязательств и финансовых требований к предприятиям, находящимся за пределами резидента (сроком до 1 года).

Объем золотовалютных резервов контролируют правительство и соответствующие государственные учреждения, а распоряжаются запасами Центральный банк и Министерство финансов. Международные резервы России составляют официальные фонды ЦБ РФ и запас правительства. Они включают в себя:

монетарное золото и запасы слитков драгметаллов;
иностранную свободно конвертируемую валюту в наличной форме;
алмазный фонд;
остатки на банковских счетах;
денежные средства на обезличенных металлических счетах;
специальные права по займу, депозиты до 1 года;
валютный эквивалент части национального благосостояния, вложенного в активы зарубежных стран.

В 1992 году в РФ на счету находилось 290 т золота. С 1999 года Россия ведет активную добычу благородного металла. По состоянию на 23 декабря 2016 года международные запасы Российской Федерации составили 379,1 млрд долларов США. Большая часть золотого фонда России находится в Центральном хранилище Центрального Банка в Москве и региональных центрах Санкт-Петербурга и Екатеринбурга. Система, обеспечивающая хранение запасов, насчитывает более 600 специально оборудованных узлов. Металл, находящийся на хранении, являет собой стандартные слитки драгметалла, весом 10-14 кг.

Официальные резервные активы США

По весовому количеству запасов металлического золота США занимают первое место в мире, и на январь 2016 года цифра составила свыше 8 тыс. т. По объему золота эту цифру можно сравнить с общими ресурсами европейских стран. Международные резервы США состоят из валюты, находящейся в обращении (за исключением средств, которые находятся в специальных хранилищах правительственных учреждений) и сбережений банковских учреждений. Управление средствами страховых сбережений производится федеральной резервной системой, исполняющей функции Центрального банка. Основы для создания золотого фонда США были основаны в период Великой депрессии. Официальным указом, подписанным в 1933 году, все юридические и физические лица обязывались реализовать государству золото, находящееся в частном хранении, по директивно установленной цене.

Основным хранилищем драгоценного металла в США является Форт-Нокс в штате Кентукки, где находится 4500 т. Золотой запас МВФ контролируется США, а основной запас фонда металлического золота находится на территориальной части страны. Золотовалютный запас стран накапливается в Центральных банках, финансовых организациях и счетах. Для металлического золота и других драгоценных металлов строятся специально оборудованные хранилища, которые контролируются государствами.

Золотое обеспечение валюты других стран мира

Золотовалютные резервы стран мира представляют собой фактическое количество физического драгоценного металла, находящегося в распоряжении государства. Централизованный фонд предназначен для поддержания процессов стабилизации в экономике. Исторически сложилось так, что до начала Первой мировой войны страны старались подкрепить внутреннюю валюту, обеспечив ее наличием физического золота в бумажном эквиваленте. Таким образом, государства контролировали эмиссию денежной массы, а на банкнотах указывался весовой эквивалент металла, которым обеспечивалась купюра.

В современных условиях роль золотого фонда состоит в обеспечении стабильности развития экономики стран в условиях кризисных ситуаций и для укрепления внутренней валюты государств. Иногда средства используют для проведения расчетов по международным сделкам. Первенство по общему объему международных резервов принадлежит Китаю, запасы которого составляют 3,5 трлн долларов. Следом идут Япония, Евросоюз, Саудовская Аравия, Швейцария, Россия. Резервы РФ насчитывают свыше 400 млрд долларов.

В странах Евросоюза общий запас золота составляет почти 11 т, что свидетельствует о полном обеспечении валюты евро. Золотой запас Германии сформирован за счет приобретений на мировых биржах Лондона и Нью-Йорка. В данный момент на территории страны находится 31% от общего объема государственного запаса, остальное золото хранится в Англии, США и Франции. В послевоенное время Франция, наряду с европейскими государствами, начала активно формировать золотой резерв, поскольку она была одной из немногочисленных стран, отказавшихся передать на хранение запасы благородного металла другому государству.

Среди стран Азии лидером золотых запасов является Китай, который активно скупает и ведет собственную добычу благородного желтого металла. За 2013 год в КНР было добыто 430 т золота. Запасы стран – крупных держателей золотого запаса – по состоянию на январь 2016 года объема желтого металла в тоннах составляют:

Германия – 3380,98;
Италия – 3451,84;
Франция – 2435,63;
Китай – 1762,31;
Россия – 1414,50;
Швейцария – 1040,06;
Япония – 765,22;
Нидерланды – 612,45;
Индия – 557,52;
Турция – 515,52;
Тайвань – 423,63;
Португалия – 382,51;
Венесуэла – 361,02;
Саудовская Аравия – 322,90;
Великобритания – 310,25;
Ливан – 286,83;
Испания – 281,58;
Австрия – 279,99;
Бельгия – 227,43.

В настоящее время объем физического золота, находящегося в резервах стран мира, составляет около 33 тыс. т. Этот показатель включает запас МВФ – 2814 т, Европейского Центрального банка – 504,8 т, Банка Международных расчетов – 108 т и Центрального Банка Государств Западной Африки – 36,5 т.

1. Основное понятие. Общие сведения

2. Золотовалютные резервы стран мира

3. Золотовалютные резервы Российской Федерации

4. Золотовалютные резервы Европейского ЦБ

5. Золотовалютные резервы США

Золотовалютные резервы Китая

Золотовалютные резервы Великобритании

Золотовалютные резервы Германии

Золотовалютные резервы Италии

Золотовалютные резервы Франции

Золотовалютные резервы Японии

Золотовалютные резервы Канады

Золотовалютные резервы Швейцарии

Золотовалютные резервы Саудовской Аравии

Золотовалютные резервы Швеции

1. Основное понятие. Общие сведения

Золотовалютные резервы - это запасы золота и иностранных валютных средств, хранящиеся в государственном центральном резервном банке, находящиеся в распоряжении правительственных органов государственной власти и использующиеся для осуществления платежных операций по международным государственным, расчетам, внешнеторговым сделкам, инвестиционным проектам, погашению внутренних и внешних долговых обязательств государства и других случаях, предусмотренных законодательством. Золотовалютные запасы создаются для покрытия временных превышений платежей над поступлениями по международным расчётам. Наличие и объем золотовалютных резервов определяет так называемую международную ликвидность страны, то есть её способность бесперебойно производить платежи по внешним расчётам.

Золотовалютные резервы - это официальные валютные запасы в центробанке, в финансовых органах страны или в международных валютно-кредитных организациях. Валютные резервы предназначены для международных расчетов, на случай непредвиденных ситуаций, для целей получения дохода и регулирования валютного рынка Forex. В платежном балансе страны золотовалютные резервы являются активом.

Золотовалютные резервы обладают следующими характеристическими особенностями:

представляют собой национальные высоколиквидные резервы, которые относятся к важнейшим инструментам государственного регулирования сферы международных платежей;

свидетельствуют о прочности финансового положения страны;

являются важным элементом функционирующей системы обеспечения стабильности национальной валюты;

наличие золотовалютных резервов и их размер свидетельствуют об устойчивости финансового положения страны;

служат гарантией выполнения страной международных финансовых обязательств.

Золотовалютные резервы включают две группы активов. В первую входит золото (в слитках и монетах, а также платина, серебро, алмазы), которое может быть продано на рынке или помещено в качестве обеспечения долга для получения займа, необходимого для платежей, в том числе используемых для погашения внешнего долга. Во вторую группу активов входят: резервные валюты (американский доллар (USD), евро (EUR), валюта Японии (JPY), британский фунт (GBP), швейцарский Франк (CHF); резервная позиция в Международный валютный фонд (МВФ), специальные права заимствования, удельный вес двух последних компонентов незначителен

Возможны три модели взаимоотношений между государственными финансовыми органами в вопросах распределения прав собственности и распоряжения резервами:

министерство финансов (или Казначейство) является собственником золотовалютных резервов, а ЦБ осуществляет исключительно технические функции по его поручению. Решения относительно конкретного механизма управления и использования резервов принимает министерство финансов (казначейство). Например Великобритания

Центробанк является и собственником, и распорядителем средств. Он пользуется достаточной самостоятельностью в принятии решений по построению структуры валютных резервов и определении направлений их использования. Например: Республика Германия, Франция.

существует также смешанное владение и распоряжение международными резервами страны. Например: США, Япония, РФ. Непосредственное техническое обслуживание операций по управлению международными резервами и распоряжению ими в любом случае осуществляется центральными банками соответствующих государств

Золотовалютные резервы следует рассматривать как страховой запас, предотвращающий национальную экономику от разного рода макроэкономических рисков. Эта категория финансовых активов государства, косвенно может служить источником погашения внешнего долга, а в критических ситуациях - как источник покрытия дефицита торгового или платежного баланса.

Основное назначение золотовалютных резервов - это обеспечение устойчивости курса валюты национальной валюты. Резервные активы позволяют Центробанку контролировать колебания валютного курса, которые вызваны спекулятивными и неравномерными операциями с валютой на внутреннем финансовом рынке, путем валютных интервенций. Золотовалютные резервы предназначаются для осуществления международных расчетов. Международные платежи осуществляются в разных валютах, поэтому они связаны с куплей и продажей валют, валютным риском и наличием золотовалютных резервов в качестве страхового фонда.

К золотовалютным резервам предъявляются особые требования. Они должны иметь такие качества, как универсальность, возможность применения во всех сферах и отраслях, быстрого перемещения в пространстве. Их можно только "размещать" и таким образом, чтобы их можно было быстро взять обратно. Это требует издержек не только на их формирование, но на их постоянное содержание. Что касается извлечения профита, то аккумулирование ресурсов в официальных резервах является одним из самых низкодоходных направлений вложения средств, хотя при высоком уровне их масса профита может быть значительной.

Большие золотовалютные запасы позволяют выдавать займы другим государствам и получать дополнительные доходы от процентов с них. Прибыльность золотовалютных резервов выступает результатом поиска компромисса в треугольнике "прибыльность-риск-ликвидность", то есть обеспечения максимальной прибыльности резервов при минимальном риске размещения и высокой ликвидности. Основное назначение золотовалютных резервов - уравновешивание сальдо платежных балансов, которое осуществляется через механизм валютных интервенций. При возникновении дефицита платежного баланса курс национальной валюты понижается, и, когда он опускается до определенного уровня, который власти рассматривают как предельно допустимый, Центробанк начинает покупать национальную валюту с целью не допустить ее дальнейшее обесценение. Это приводит к сокращению валютного резерва.

При активном сальдо платежного баланса и соответственно повышении курса национальной валюты Центробанк, напротив, покупает иностранную валюту, увеличивая тем самым объем валютного резерва. А так как золотовалютные резервы служат одним из факторов формирования денежной базы (то есть основы внутреннего денежного обращения), то непроизвольные подвижки уровня золотовалютных резервов, вызываемые изменениями состояния платежного баланса, влекут за собой колебания величины денежного агрегата (денежного предложения), которые могут оказывать дестабилизирующее воздействие на национальную экономику.

Золотовалютные резервы стран мира

Общий объем международных золотовалютных резервов в выборке из 68 наиболее развитых стран мира по состоянию на 01.01.2013 года составил 11876,4 млрд. Долларов Соединенных Штатов. Прирост международных резервов в течение 2012 года оценивается в 786,5 млрд. долл. США (7,1%). На 12,3% он объясняется увеличением компонента монетарного золота, на 87,7% - ростом валютной составляющей.

Резервные активы развитых стран достигли 5203,2 млрд. долларов Соединенных Штатов (увеличение за год на 362,2 млрд. Долларов Соединенных Штатов). Большая часть прироста сформирована операциями национального банка Швейцарии, повысившего резервные активы в 2012 году на 199,2 млрд. долл. США в рамках валютных интервенций, направленных на поддержание стабильного курса швейцарской валюты к прочим валютам развитых стран. Резервы стран с формирующимися рынками и развивающихся стран оцениваются в 6 673,2 млрд. Долларов Соединенных Штатов (рост на 424,3 млрд. долл. США). Основной вклад в наращивание резервных активов внесли операции народного банка Китайской Народной Республики (КНР) (на 154,6 млрд. долл. США), Агентства денежного обращения Саудовской Аравии (на 117,1 млрд. долл. США), Центробанка России (на 39,0 млрд. долл. США). Ниже приведены характеристики золотовалютных запасов 15 наиболее экономически развитых государств, обладающих наибольшим уровнем валового внутреннего продукта.

В распределении международных резервов развитых стран удельный вес Японии составляет 24,4% (1 268,1 млрд. Долларов Соединенных Штатов), на государства ЭВС (включая European Central Bank) приходится 17,5% (909,5 млрд. Долларов Соединенных Штатов), на Соединенные Штаты Америки - 11,0% (573,8 млрд. Долларов Соединенных Штатов), на Англию - 2,6% (134,3 млрд. долл. США).

Большая часть резервов стран с формирующимися рынками и развивающихся стран сосредоточена в азиатском регионе - 73,6% (4 908,2 млрд. Долларов Соединенных Штатов). Самым крупным держателем международных резервов в группе остается Китай - 50,6% (3 379,3 млрд. Долларов Соединенных Штатов). Доля международных резервов развивающихся стран Северной, Южной и Центральной Америки составляет 11,1% (742,3 млрд. долл. США). Относительно невелики международные резервы у стран Центральной и Восточной Европы, без учета Российской Федерации - 6,1% (407,8 млрд. Долларов Соединенных Штатов).

Золотовалютные резервы Российской Федерации

Размер золотовалютного запаса является одним из важнейших макроэкономических показателей развития экономики, а его постоянный рост - показателем стабильности не только экономики, но и других сфер государства. Увеличение деловой активности и высокие цены на сырьевые товары в последние годы стали факторами, определившими высокие темпы экономического роста в странах с формирующимися рынками, к числу которых относится и Россия. Это привело, помимо прочего, к быстрому росту национальных накоплений и формированию значительных по объему золотовалютных резервов.

В Российской Федерации государственные резервы формируются из двух частей. Во-первых, это избыточные доходы федерального бюджета, за счет которых в 2004 г. был сформирован Стабилизационный фонд РФ (в настоящее время - Резервный фонд и Фонд национального благосостояния). Вторая составляющая - международные резервы - находится под управлением Центробанка России (Центробанка Российского Федерации). Указанные средства, номинированные в иностранной валюте, имеют различные функции и источники формирования, однако общей проблемой является то, что на современном этапе развития их инвестирование в национальную экономику представляется нецелесообразным. В этой связи и на фоне продолжающегося роста государственных накоплений оптимальным решением является обеспечение сохранности и доходности активов в иностранной валюте. В сложившихся условиях это возможно лишь за счет осуществления инвестиций за рубежом.

Согласно последним статистическим данным золотовалютные резервы РФ сократились до уровня, отмеченного последний раз более двух месяцев назад. На окончание отчетной даты 22 ноября 2013г. объем ЗВР в их еженедельном исчислении составил 505,9 млрд долл. США. Это самый низкий показатель с 13 сентября, следует из материалов Центробанка РФ. По состоянию на 15 ноября объем ЗВР составлял 507,7 млрд. Долларов Таким образом, золотовалютные резервы уменьшились за отчетную неделю на 1,8 млрд. Долларов, или на 0,35%.

3. Динамика валютных резервов Российской Федерации 1992-2013

На данный момент основная доля золотовалютных резервов Российской Федерации приходится на иностранную валюту - около 90%, еще около 9% - на монетарное золото. Подавляющая часть валютных активов российский центральный банк номинирована в долларах Соединенных Штатов Америки (более 64%) и только около 27% - в евро, что связано с долларовой ориентированностью эскпортно-импортных операций отечественных производителей.

Доля иностранной валюты (валютных активов) в резервах ЦБ постоянно растет, чему способствует развитие отечественного рынка акций. При этом доля монетарного золота в запасах неуклонно снижается, что связано с падением надежности подобных инвестиций и развитием других финансовых инструментов. Так, на протяжении последних двух десятилетий рост цен на золото значительно отставал от темпов инфляции - в этом смысле золото уступало акциям и облигациям. Кроме того, золото не является ликвидным активом (т.е. не может в короткий срок быть обращено в наличность) и не приносит центральным банкам никакого дохода. Поэтому смещение акцента в сторону валютных активов вполне понятно. Подобная тенденция наблюдается и в других странах - так, центральные банки ряда государств (в т.ч. Австралии, Бельгии и Голландии) уже начали распродажи золота из своих резервов, а Международный валютный фонд (МВФ) намерен продать часть принадлежащего ему золота, чтобы профинансировать новые программы помощи бедным странам.

Валютные резервы Центробанка России распределил следующим образом: 41,5% номинированы в американских долларах, 47,5% - в евро, 9,7% - в фунтах стерлингов, 1,3% - в японских йенах. Темпы роста золотовалютных резервов Российской Федерации позволяют предположить, что уже в ближайшее время встанет вопрос о снижении издержек на их формирование, рациональном и эффективном использовании, в том числе с помощью соответствующей функциональной экономической системы. В связи с этим одним из направлений решения проблемы концентрации большого объема валютных активов может стать выделение специальных инвестиционных фондов, придерживающихся рыночных стратегий, направленных прежде всего на стимулирование экономического роста и диверсификацию экономики.

Золотовалютные резервы Европейского ЦБ

Страны зоны евро и Европейский Центробанк в июне 2013 года нарастили международные резервы до 724,839 млрд. Евро, что на 3,3% (23,383 млрд. Евро) больше, чем в июне 2012 года, свидетельствует статистика Европейского Центробанка. Объем финансовых инструментов в иностранной валюте на конец июля составил 161,495 млрд. Евро, золота - 457,954 млрд. Евро, SDR (расписки специальных прав заимствования) - 55,537 млрд. Евро, резервной позиции в Международный валютный фонд - 34,062 млрд. Евро. На активы в местной валюте пришлось 12 млрд. Евро, в иностранной валюте - 58,24 млрд. Евро.

Динамика валютных резервов Зоны евро 1999-2013

В настоящее время единый норматив обязательных резервных требований Центрального банка Европы составляет 2 % (при юридически установленном диапазоне возможных колебаний 0 - 10 %). Единый Центробанк использует запаздывающий метод формирования обязательных резервов с лагом, равным 1-му месяцу плюс 24 дня. В течение периода поддержания обязательных резервов допускается возможность их усреднения. Выполнение обязательных резервных требований обеспечивается только путем поддержания необходимого остатка денежных средств на конец дня на операционном счете кредитного института в своем национальном Центробанке. Вместе с тем допускается возможность депонирования обязательных резервов через посредника (например, сберегательные кассы и кооперативные банки могут централизованно выполнять свои резервные требования). Не признаются резервным активом остатки кассовой наличности кредитных институтов.

Золотовалютные резервы США

Золотовалютные резервы США включают в себя валюту, находящуюся в обращении (без учета валюты в хранилищах денежных властей), а также резервные средства коммерческих банков на счетах в федеральных резервных банках. Так называемый "расширенный долларовый навес" включает в себя денежную базу, займ денежных властей, уменьшенный на величину казначейских обязательств, находящихся на балансе Федерального резерва; при расчетах также учитывается величина международных активов и обязательств денежных властей.

Как показывает анализ, лишь 15% от величины денежной базы США обеспечивалось золотовалютными резервами. В случае же, если из-за недоверия к долларовым активам держатели государственных бумаг предъявили бы их к погашению и не стали бы реинвестировать полученные средства, это естественно увеличило бы размер денежного агрегата и денежной базы настолько, что в этом случае величина обеспечения денежной базы резервами составила бы лишь 3%.

Динамика валютных резервов США 1958-2013

В результате накопившийся разрыв между долларовой базой и золотовалютными резервами, имевшимися у денежных властей, делал невозможным выполнение взятых этими органами обязательств по обмену долларов на золото по оговоренным ранее ценовым и курсовым соотношениям (что по сути и означало "дефолт" американских органов денежно-кредитного регулирования, а косвенно - и "дефолт" других основных промышленно-развитых стран).

Крупнейшим держателем золота остаются США, хотя нынешний объем резервов почти втрое ниже послевоенного максимума. В то же время совокупные резервы европейских стран и Центрального банка Европы превышают запасы США, составляя более 10 тысяч тонн. Если же рассматривать соотношение государственного долга и золотых резервов страны, то и в данном случае традиционно худшие позиции имеют США, а лучшие Швейцария. В США на одну тонну золотых запасов государства приходится более 18,5 миллиарда долларов валового государственного долга.

По количеству накопленного золота Соединенные Штаты Америки занимают первое место в мире. Это отчасти объясняется географическим положением и геологическими особенностями американского государства. Если вспомнить, что только за первые пять лет знаменитой Золотой лихорадки в Калифорнии было добыто около 370 тонн металла, легко можно объяснить главенствующее положение звездно-полосатых в этом рейтинге. Доля золотого металла в золотовалютном резерве Соединенных Штатов является доминирующей. Она составляет около 74.5 %. В массовом эквиваленте это 8 133,5 тонн. Вполне закономерно, что здесь расположено крупнейшее хранилище золота в мире. Оно принадлежит Федеральному резервному банку. Номинально Еврозона владеет большим количеством голда. Ведь именно здесь находится Международный валютный фонд (МВФ). Но фактически запасы последнего контролируются Конгрессом Соединенных Штатов. В частности, без его резолюции невозможно принять решение о продаже золота

Золотовалютные резервы Китая

Международные резервы КНР выросли до 3,3 трлн. Долларов по итогам 2012 г. Таким образом, стоимость золотовалютных запасов Китайской Республики стала вдвое выше запасов золота всех стран, вместе взятых. Как сообщает Bloomberg, ссылаясь на результаты собственного исследования, резервы Поднебесной превысили стоимость золотого запаса еще в 2004 г. Однако с тех пор цена на золото выросла на 263%, достигнув 1,58 тыс. долл. за тройскую унцию. За аналогичный период китайские резервы возросли на 721%. Доля золотого запаса в китайских резервах составляет 2%, в то время как у Республики Германии показатель равен 70%. По объемам резервов Китай занимает первое место, на второй строчке - Япония. Затем - Саудовская Аравия, Россия и Швейцария.

Нынешний уровень золотовалютных резервов КНР является хорошим фундаментом для экономического роста. Так, согласно прогнозу главы государственного инвестиционного фонда Китайской Народной Республики (КНР) China Investment Corp. (CIC) Лу Цзиэя, китайская экономика, принимая во внимание некоторое укрепление экономической активности в мире, может увеличиться более чем на 8% по итогам 2013 г. В европейских проблемах глава китайского инвестфонда увидел большие возможности для богатого Китайской Республики. Он добавил, что правительство должно поощрять местные компании к расширению и инвестициям за границей.

Динамика валютных резервов Китая 1985-2013

Всемирный банк (ВБ) прогнозирует рост экономики Китайской Народной Республики в 2013 г. в размере 8,4%. Это выше 8,1%, которые банк ожидал до этого. По мнению экспертов ВБ, восстановление темпов роста в 2013 г. будет результатом действия фискальных стимулов и реализации масштабных инвестиционных проектов. Подъем фабричного производства и капиталовложений, зафиксированный в Китае в последние месяцы, свидетельствует о том, что экономика Китайской Народной Республики (КНР) "вступает в фазу оживления".

Напомним также, что ВВП Китая по итогам 2012 г. вырос на 7,8%, по сравнению с предыдущим годом, и составил 51,93 трлн. юаней (8,28 трлн. долл.). Данный показатель стал минимальным с 1999 г., когда рост ВВП Китая составил 7,6%. По итогам IV квартала 2012 г. рост китайской экономики составил 7,9%. В III квартале 2012 г. Рост ВВП составил 7,4% в годовом исчислении, во II квартале - 7,6%, а в I квартале - 8,1%. Эксперты прогнозировали, что в IV квартале 2012 г. Рост ВВП составит 7,8%

Золотовалютные резервы Великобритании

Золотовалютные (валовые) резервы Англии по состоянию на конец декабря 2012 года составили 133 млрд.долл. (на конец 2011 г. - 121,6 млрд.долларов), в том числе правительственные резервы - 104 млрд.долларов (в 2011 г. - 93,8 млрд.долларов) и резервы Центробанка Англии - 29 млрд.долларов (27,7 млрд.долларов).

В то же время государственный долг Великобритании в 2012/13 финансовом году вырос на 18 процентов до 1,2 трлн. фунтов стерлингов. Относительно ВВП он составил 74,7% (в 2011/12 финансовом году госдолг составлял 1,1 трлн.фунтов стерлингов. или 71,8%). Согласно имеющимся оценкам, в ближайшие пять лет он будет возрастать и достигнет 79,2% ВВП к 2018 г. В 2012 г. соотношение фунта стерлингов к доллару и евро оставалось практически неизменным. На конец декабря 2012 г. курс фунта стерлингов к доллару составил 1,59, а к евро - 1,23. Традиционно отрицательное сальдо платежного баланса Англии по текущим операциям в третьем квартале2012 г. увеличилось по сравнению с тем же периодом2011 г. на 47,1% до 12,8 млрд.ф.ст. (в третьем квартале 2011 г. - 8,7 млрд.ф.ст.). В первом квартале 2013г. в экономике государства наметились положительные сдвиги - рост ВВП составил 0,6% по отношению к аналогичному кварталу 2012г. и 0,3% относительно четвертого квартала 2012г. Итоги развития экономики в первом квартале 2013г. оказались лучше осенних прогнозов аналитиков, которые полагали, что рост ВВП не превысит 0,4% в годовом исчислении.

Динамика валютных резервов Британии 1999-2013

Золотовалютные резервы Германии

Подавляющая часть золотовалютного резерва Германии представлена монетарным металлическим золотом. Немецкий национальный банк, именуемый Bundesbank, озвучил для данных Всемирной золотой организации цифру в 3 396,3 тонн голда. За год золотой запас государства вырос, как и его часть в золотовалютном резерве (71.4 %). Этот показатель опроверг обвинения Федеративной Республики Германии в попытках укрепить своим золотом Европейский фонд финансовой стабильности. В мировом рейтинге золотых запасов германское государство уже который год прочно удерживает вторую позицию.

Динамика валютных резервов Германии (ФРГ) 1998-2013

Золотовалютные резервы Италии

Большую часть золотовалютного резерва итальянского государства занимают запасы золотого металла. В процентном соотношении в составе золотовалютных резервов золото насчитывает 71,0 %. Причем этот показатель постепенно увеличивается. По сравнению с данными прошлого года золотой запас Италии вырос на 2,4 %. Таким способом Италия проводит разработанную ранее политику укрепления своих балансов. Весь золотой резерв итальянского государства весит 2 451,8 тонн. Это позволяет Италии в мировом золотом рейтинге уверенно занимать четвертую позицию.

Динамика валютных резервов Италии 1999-2013

10. Золотовалютные резервы Франции

Во Франции хранителем золотовалютных резервов является Французский национальный банк. В его ведении находится 2 435,4 тонн золота, которое составляет большую часть золотовалютных резервов Франции. За последний год золотая казна французского государства похудела на 249 тонн голда. В то же время доля золота в общем золотовалютном резерве увеличилась с 67,2 до 71,1 процентов. По объему золотого запаса Франция занимает пятое место среди развитых стран мира.

Динамика валютных резервов Франции 1972-2013

Золотовалютные резервы Японии

Среди экономически развитых государств мира Япония занимает 10 место по запасам монетарного золота в составе золотовалютных резервов. В настоящее время Страна самураев располагает 765,2 тонн благородного металла. Из-за пошатнувшейся экономики и недоверия инвесторов, вызванного катаклизмами, часть государственного золота была выставлена на продажу. Из-за этого Япония потеряла пару позиций в рейтинге владельцев золотого металла, однако сумела удержаться на краю десятки. В структуре золотовалютных резервов японского государства золото составляет незначительную часть.

Динамика валютных резервов Японии 1957-2013

Лучшей страной по уровню обеспеченности чистого задолженности официальными резервами является Япония, у которой рассматриваемое соотношение составило лишь 6,3 раза. Этот показатель более чем десятикратно превышает американский аналог притом, что по соотношению валового займа и ВВП Япония более чем двукратно проигрывает США. Однако даже несомненный лидер «развитого мира» Япония выглядит по обеспеченности своего задолженности резервами гораздо хуже крупнейших развивающихся экономик. Даже с учетом валового, а не чистого, государственного долга, крупные развивающиеся экономики имеют многократно лучшие показатели, чем у «столпов мировой финансовой системы», что иллюстрирует неадекватность как самой этой системы, так и ее базиса в лице ведущих развитых стран и их государственных финансов

Золотовалютные резервы Канады

Золотовалютные резервы Канады выросли в ноябре 2013 года на 541 млн. Долларов. На 29 ноября резервы в виде иностранных валют, золото и других денежных активов составили 72,038 млрд. Долларов, по сравнению с 71,497 на конец октября. Правительство сообщило, что в ноябре не проводились интервенции на рынке Forex. Объём краткосрочных облигаций Канады вырос на 180,9 млрд. Долларов до 2,212 млрд. Долларов на 29 ноября. Краткосрочные бумаги были проданы на денежном рынке США.

Валютные резервы, по размещению, на 29 ноября включали в себя: ценные бумаги - 58,049 млрд. Долларов; депозиты - 616 млн. Долларов; золото - 122 млн. Долларов; СДР - 8,648 млрд. Долларов; резервная позиция в Международный валютный фонд - 4,603 млрд. Долларов. Рост международных резервов Канады на 541 млн. Долларов включает в себя: операции по управлению резервами - рост на 681 млн. Долларов; доход от инвестиций - снижение на 30 млн. Долларов; платежи по займу в иностранной валюте - снижение на 76 млн. Долларов; эффект переоценки - 34 млн. Долларов. По валютам депозитов и ценных бумаг на 30 ноября объём в долларах Соединенных Штатов - 39,852 млрд., в евро - 18,527 млрд., в йене - 286 млн. Долларов

Динамика валютных резервов Канады 1955-2013

Золотовалютные резервы Швейцарии

На конец 2009 года валютные резервы составляли 140 млрд. Франков, что на 61 млрд. больше чем в 2008 году. Увеличение в основном связано с приобретением иностранной валюты в размере 45 млрд Франков. В 2009 году 18 % резервов хранятся в золоте, а 46 % - в валюте. Золотовалютные резервы Швейцарии в 2012 году выросли за 12 месяцев на $152 млрд., что вшестеро превышает темпы роста предыдущего года. Это еще раз подтверждает, что швейцарский национальный банк активно распродавал франки, чтобы сдержать подъем курса. Швейцария отчаянно пытается остановить повышение курса швейцарской валюты (CHF). Так что смысла в увеличении резервов нет, страна распродает золото. Золота, учитывая население в 7,6 миллионов человек, и без того предостаточно.

Динамика валютных резервов Швейцарии 1999-2013

Золотовалютные резервы Саудовской Аравии

Саудовской Аравии требуются значительные средства для финансирования масштабных затрат. В начале этого года правительство страны, отреагировав на волну народных волнений в странах арабского мира, объявило о намерении потратить более 130 млрд долларов на строительство жилья и программы социальной поддержки. Но правительство Саудовской Аравии не намерено в этом году использовать средства из золотовалютных резервов, при этом рассматривает возможность эмиссии ценных бумаг исламских облигаций - сукук - для финансирования определенных проектов.

Динамика валютных резервов Саудовской Аравии 2010-2013

15. Золотовалютные резервы Швеции

Объем золотовалютных запасов Швеции в течение 2012 года несколько вырос и составил по состоянию на 31 декабря 2012 г. 52 262 млн. долл. США против 49 692 млн. долл. США в 2011 году.

Основная часть золотовалютных запасов, соответствующая 40 294 млн. долл. США (41 185 млн. долл. США по состоянию на 31.12.2012), размещена в ценных бумагах. В иностранной валюте, полученной от Международный валютный фонд (МВФ) (резервная позиция Международный валютный фонд) размещено средств на сумму 1 968 млн. долл. США (1 585 млн. долл. США по состоянию на 31.12.2012), в Специальных правах заимствования (SDR) - 3 285 млн. долл. США (3 579 млн. долл. США по состоянию на 31.12.2011). Из общего объема валютных резервов около 25% размещены в евро, 50% - в долларах Соединенных Штатов Америки, 10% - в английских фунтах, 5% - в канадских долларах, 5% - в долларах Австралии, 5% - в норвежских кронах. Стоимость запасов золота составила на 31 декабря 2012 г. 6 715 млн. долл. США против 6 692 млн. долл. США по итогам 2011 года. В количественном выражении золотой запас Швеции составлял на конец 2012 года 4,042 млн. Тройских унций.

Динамика валютных резервов Швеции 1985-2013

золотовалютный резерв собственность

Список используемых источников

1. Графики динамики валютных резервов стран мира

2. Климов Д.А. Золотой запас против "золотовалютных резервов": Анализ. Статистика 2006 года. // Финансы и кредит. - 2007.

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. - 2-е изд. Перераб и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000

Федоров М.В. Валюта, валютные системы и валютные курсы. - М.: Панорама, 1995.

Каждый разумный человек имеет сбережения на черный день. Государства ничем в этом отношении не отличаются. Только роль заначки у стран играют золотовалютные резервы (ЗВР). Главным распорядителем этих средств выступает Центральный банк и Правительство Российской Федерации.

Золотовалютные резервы государства – это активы с высокой ликвидностью, которые находятся под контролем и управлением главного органа исполнительной власти, ответственного за кредитно-финансовое регулирование.

Баланс ЦБ РФ сформирован активами и пассивами. К первой группе относятся денежные средства и прочие финансовые инструменты. Во второй находятся обязательства. Баланс должен быть в равновесии. Это аксиома.

При эмиссии появляющиеся деньги должны чем-то обеспечиваться. Золотовалютные резервы призваны в том числе решать эту задачу. ЗВР являются самым надежным и ликвидным способом обеспечения выпускаемых в стране денег. Однако это не единственная задача, которую решают золотовалютные резервы Центробанка.

Зачем нужны

Назначение рассматриваемого финансового инструмента зашифровано в его названии. Золотовалютные резервы представляют собой автономный денежный фонд – запас страны. Средства ЗВР используются при наступлении какой-либо непредвиденной, часто кризисной ситуации. Это та самая заначка на черный день только в государственных масштабах.

Как показывает практика и действия ЦБ РФ золотовалютные резервы расходуются на решение следующих задач:

поддержание стабильного курса национальной валюты;
финансовая помощь или кредитование других государств;
необходимость покрыть дефицит платежного баланса страны.

Проще говоря, ЗВР отвечают за устойчивое положение финансовой системы России.

Из каких частей состоят

Золотовалютные резервы государства имеют довольно простую структуру. Они состоят из четырех частей:

золото в слитках и монетах;
средства в иностранной валюте;
депозитарные расписки или СДР;
резервная позиция или доля при голосовании в МВФ.

Нужно понимать, что перечисленные источники, из которых формируются ЗВР ЦБ РФ не являются одинаковыми как по размеру, так и по значению.

Для России основными элементами приведенной структуры является золото и иностранная валюта. На них приходится львиная доля существующих золотовалютных резервов.

Денежные средства, номинированные в иностранной валюте, также неоднородны. В этом качестве выступают:

наличные деньги;
остатки на счетах;
вклады в зарубежные банки;
ценные бумаги.

Монетарное золото считается неотъемлемой частью ЗВР. Для хранения слитков 995 пробы и монет оборудованы специальные помещения. Это золотой запас России.

Состояние на сегодня

Политика Центрального банка РФ в отношении золотовалютных резервов отличается взвешенным и системным подходом. При отсутствии кризиса регулятор стремится наращивать этот финансовый запас страны.

Центробанк России еженедельно обновляет сведения о состоянии золотовалютных резервов страны. Для получения актуальной информации необходимо зайти на официальный сайт регулятора.

Структура ЗВР России выглядит следующим образом:

ценные бумаги – 77%;
наличная валюта и депозиты – 10%;
монетарное золото – 10%;
СДР – 2%;
позиция в МВФ – 1%.

Кто управляет

Существует три подхода или модели по управлению золотовалютными резервами государства.

Собственник и распорядитель ЗВР – Центробанк государства. Регулятор решает все вопросы, связанные с этим запасом. В такой модели только ЦБ может увеличивать или уменьшать золотовалютные резервы, а также определять их структуру. Подобный подход реализовала Франция и Германия.
Собственник и распорядитель ЗВР – Минфин или Казначейство государства. Все ключевые решения принимают именно эти органы. При таком подходе Центробанк отвечает лишь за выполнение технических функций. Подобную модель реализовала Великобритания.
Смешанный подход. В этой модели полномочия по формированию и распоряжению золотовалютными резервами страны поделены между Центральным банком и Министерством Финансов или Казначейством. Этот подход реализовала Россия, Япония, Соединенные Штаты Америки.

Как управляются

Финансовые элиты внутри государства часто дискутируют о правильных методах управления ЗВР. Предмет спора прост: следует ли использовать золотовалютные резервы на извлечение дополнительного дохода в пользу государства.

С одной стороны, задача такого финансового запаса гарантировать наличие средств при наступлении кризисной ситуации. С другой стороны, часть экономистов считает, что деньги не должны лежать без дела. Их следует инвестировать, а полученную прибыль направлять в государственный бюджет.

В рассуждениях сторонников каждого из двух подходов есть здравое зерно.

В большинстве государств Центробанки занимают консервативную позицию и идут по пути минимизации рисков. Российский ЦБ не является исключением из этого правила.

Регулятор размещает средства из ЗВР исключительно в высоконадежных инструментах, по которым есть государственные гарантии. Подобный подход приносит меньший доход, но гарантирует лучшую ликвидность и сохранность инвестированных денег.

Банк России минимизирует существующие риски. При размещении средств золотовалютных резервов используется принцип диверсификации. К примеру, деньги инвестируются сразу в ряд свободно конвертируемых валют. Они размещаются в американских долларах, фунтах стерлингов, евро, швейцарских франках, китайских юанях и японских иенах.

Выбирая ценные бумаги для инвестиций, ЦБ РФ пользуется кредитными рейтингами надежности эмитентов от ведущих рейтинговых агентств мира.

Изменение размера

Золотовалютные резервы страны – это динамическая величина. В зависимости от сложившейся макроэкономической ситуации ЦБ активно распоряжается этим дополнительным резервом. ЗВР могут как возрастать, так и уменьшаться. Каждое такое изменение приводит к корректировке экономической ситуации в государстве.

Увеличение или уменьшение золотовалютных резервов необязательно отражают стабильность или уровень развития экономики. Зачастую такие перемены показывают какая монетарная политика проводится Центробанком.

Многие видные финансовые эксперты и аналитики высказывают мысль, что постоянное наращивание объема ЗВР не должно становиться самоцелью Центрального банка. Не должно быть задачи сделать финансовый запас как можно больше.

В противном случае государство столкнётся с проблемой нерационального использования денежных средств. Бюджет недополучит прибыль от несделанных инвестиций.

Таким образом, одной из главных задач ЦБ является обеспечение достаточного, но не чрезмерного уровня золотовалютных резервов.

Достаточность

Разработан ряд методик, позволяющих специалистам Центробанка определить необходимый в текущей экономической ситуации уровень ЗВР.

Многие развитые государства мира оценивают достаточность финансового запаса, опираясь на объем импорта. При использовании этого критерия минимально необходимый размер золотовалютных резервов должен равняться суммарному объему импорта страны за три месяца.

По другой методике размер ЗВР привязывают к валовому внутреннему продукту (ВВП). Уровень запасов не должен быть ниже 9% от указанного показателя.

Принимая во внимание текущий размер золотовалютных резервов России в 447,4 миллиарда долларов США, мы можем сказать, что его фактическая величина превышает рекомендации иностранных финансистов. Более того, ЦБ РФ продолжает наращивать размер ЗВР.

С вязи с этим, мы можем сделать вывод, что Центробанк в сложной политической ситуации решил перестраховаться и увеличивает финансовую подушку безопасности, которая на сегодня и так являются достаточной.

Часть ЗВР России в США

По состоянию на начало 2018 года 109 миллиардов долларов из общей суммы золотовалютного резерва нашей страны хранятся в долговых обязательствах Соединенных штатов Америки.

Многие видные отечественные экономисты (М. Делягин, А.Разуваев) говорят о том, что это серьезная ошибка со стороны финансового блока Правительства РФ.

Риски подобных инвестиций связаны с тем, что государственный долг США с каждым годом все больше увеличивается. Расходы американского бюджета существенно превышают доходы. Рассматриваемая ситуация выглядит, как стандартная финансовая пирамида. В критический момент американцы могут просто отказаться платить по счетам. Такое уже случалось во времена дефолта в 1971 году.

При этом ЦБ РФ не предпринимает никаких попыток вернуть средства золотовалютных резервов обратно в нашу страну. Складывается впечатление, что ведущих отечественных финансистов такая ситуация устраивает.

Необходимо заметить, что Российская Федерация не является лидером по скупке долговых обязательств США. К примеру, от Китая и Индии наша страна в этом вопросе имеет более чем 10-кратное отставание.

Существует и альтернативное мнение. Ряд экономистов (Н. Кричевский) считают во многом эту проблему надуманной. Они говорят о том, что ЦБ РФ правильно выбрал американские инструменты для хранения части золотовалютных резервов.

Главная » Проектирование » Что такое золотовалютные резервы и зачем Россия их копит? Международные (золотовалютные) резервы ЦБ России Официальные золотовалютные резервы призваны выполнять следующие функции.